国联证券期待市场负面预期得到修正较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

国联证券:期待市场负面预期得到修正 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周市场回顾:

经过一个月左右的盘亘,A股出现了快速向下探底的动作。上周A股下跌7%,其中中小板和创业板领跌,造成巨大的杀伤力。市场下探幅度之大还是超出了我们此前的预计。

延续之前两周的市场风格,在下跌中,传统大市值蓝筹板块表现优于市场,而中小市值主题投资板块面临巨大调整压力。在目前成交低迷,投资者预期悲观的情况下,传统行业个股的估值优势也只是保证其跌幅可能相对较小而已。结构性的投资机会将在新兴板块回调之后卷土重来。

本周市场观点:

从宏观政策面来看,依然符合都有轻微的下降。不过就目前市场发展行情来看我们对月“维稳”和“利空真空”的判断。一些所谓市场调整的导火索,其实影响并不巨大。我们虽然一直强调负面心理和流动性弱势环境的重要意义,但在当前时点上,我们还是低估了其影响。资者经过今年月的教训,已如惊弓之鸟。农行资金冻结、创业板即将解禁都引起了资金面的巨大反响。

我们坚持认为对长期战略看空和短期战术看多的理由都还是充分的。短期内投资者的心理波动还是会有一定修正。我们仍然看好农行上市后,市场可能会有较好的表现。对于稳健的投资者来说,未来是一个逐渐离场的过程,而激进投资者则需更谨慎地把握结构性行情。

一周市场回顾市场的负面波动仍然超出预计A股快速向下探底源于市场忧虑增加经过一个月激活春日的活力左右的盘亘,A股出现了快速向下探底的动作。上周A股下跌7%,其中中小板和创业板领跌,造成巨大的杀伤力。但同时也看到上证50、180指数跌幅亦达5%左右,市场呈现普跌状态,大盘蓝筹股表现稍好。市场下探幅度之大还是超出了我们此前的预计。

从基本面和资金面看,都有不利因素传出,但均非预料之外的信息。PMI数据显示经济放缓应在情理之中;农行发行价格也并无特别过分之处。

但市场对负面因素明显进行了放大处理,这主要还是由于当前市场流动性支撑脆弱所造成的。

风格被动转换延续之前两周的市场风格,在下跌中,传统大市值蓝筹板块表现优于市场,而中小市值主题投资板块面临巨大调整压力。上周跌幅较小的板块包括金融、公共事业、建材、钢铁、采掘等传统大市值、周期性板块;有色、农业以及前期活跃的环保、传媒、信息类主题板块均大幅下跌。

我们之前指出过,市场资金偏好发生转变,有风格转换的可能。但是,这并不意味着大盘蓝筹股将在收益上带来好的结果。事实上,我们也只是看到大盘股相对跌幅较小而已,在目前成交低迷,投资者预期悲观的情况下,传统行业个股的估值优势也只是保证其跌幅可能相对较小而已。

结构性的投资机会将在新兴板块回调之后卷土重来。

忻州看白癜风的医院
新余治白癜风的专科医院
石嘴山较权威的白癜风医院
您可能感兴趣的内容: